记者丨骆轶琪  

裁剪丨倪雨晴 张明艳

手机产业链正集体靠近上游供应链加价带来的压力。

21 世纪经济报谈记者梳理多家手机产业链一季度财报发现，上游原材料和中枢芯片合手续加价，对公司的盈利智商带来挑战。手机厂商也在寻求新增量。

2026 年，跟着供应链压力合手续加大，一场拓新争夺战正在打响。

依赖手机业务的厂商耗费更大

关于手机产业链公司来说，敌手机终局业务的依赖进度，梗直接影响到他们刻下的筹谋情况。

从已败露的功绩数据来看，这些企业呈现出彰着的"分化"特征。

从整机 ODM 代工场来看，华勤工夫 2025 年实现贸易收入 1714.37 亿元，同比增长 56.02%；归母净利润 40.54 亿元，同比增长 38.55%。公告涌现，营收增长原因在于公司业务禁止拓展，各家具出货边界大幅加多，这也带动了公司利润增长。

比拟之下，同为 ODM 厂商的龙旗科技则受到了一定影响。2025 年公司实现贸易收入 421.25 亿元，同比下滑 9.18%；包摄于上市公司股东的净利润 5.85 亿元，同比上升 16.76%。年内公司智妙手机业求实现收入 289.35 亿元，同比下滑 19.92%。受存储芯片等原材料高潮影响，2025 年公司手机出货量有所回落。

这一趋势在本年第一季度阐明更为彰着。

龙旗科技第一财季实现贸易收入 75.64 亿元，同比减少 19.35%；归母净利润 0.15 亿元，同比下滑 90%。公告指出，敷陈期内公司受到豪侈电子终局需求疲软的影响，导致贸易收入下滑，AI PC 及汽车电子等新业务干涉加多导致资本用度增长，同期受到好意思元汇率波动的不利影响导致财务用度加多。期内，公司智妙手机业求实现收入 52.05 亿元，同比下滑 22.78%。

从收入组成来看，2025 年，华勤工夫出动终局业务的占比为 46.79%、筹谋及数据业务占比约 44%，二者共同成为公司主要收入来源。龙旗科技 2025 年智妙手机业务收入占比 68.29%、AIoT 业务占比 18.68%，昭着照旧较猛进度依赖手机业务。

磋磨机构 Counterpoint 发布的敷陈涌现，2025 年下半年存储价钱大幅高潮，给民众智妙手机行业带来了显贵的资本压力，尤其是低端阛阓方面，2025 年下半年售价 150 好意思元以下的智妙手机销量同比下滑 11%。

由于 OEM 的中低端机型出货量高度依赖 ODM/IDH，该机构统计，2025 年下半年由 ODM/IDH 企业想象的智妙手机出货量同比大幅下滑 10%，铁心了流畅两年的增长态势。

Counterpoint 高档分析师林科宇指出，身处订单减少与竞争压力的双重夹攻之下，ODM/IDH 厂商以往先拿到订单再采购元器件的传统采购模式，已被更为严慎的计谋取代，开运体育中国app官方手机版即转为由库存备货情况决定是否邻接订单。为求生计，繁密厂商正拓展多元化收入来源，举例布局 AI 劳动器、机器东谈主等领域。

不难发现，在供应链加价配景下，手机产业链的传统业务正渐渐走入"存量博弈"阶段。单纯依赖手机出货量增长的期间已历程去，企业若想保合手增长，要么需要依靠工夫升级擢升单价和份额，进入更具成漫空间的高端阛阓；要么加快扩张家具线，来平抑单一阛阓带来的功绩波动。

多元化"掘金"

从整机到供应链，齐在集体加快向更多元化且更具备盈利空间的 AIoT 阛阓蔓延。

据 21 世纪经济报谈记者了解，OPPO 里面已启动云台相机方式，也即手合手智能影像诞生。在 2025 年 9 月，OPPO 方面就向记者说明，已启动新形态影像家具系列，如今涌现出该方式正在按照筹谋按时鼓吹。据悉，关连家具展望将在本年第四季度上市。OPPO 对该方式高度青睐，将干涉大批资源。

此前 vivo 方面也传出将在本年推入手合手影像家具。这意味入辖下手机厂商正探索将在手机影像方面终年积蓄的软硬件智商，拓展到更具成漫空间的新阛阓。

证据 IDC 磋磨统计，2025 年民众手合手智能相机阛阓出货量达 1665 万台，金鼎娱乐中国最新官方网址同比猛增 83%；销售额打破 461 亿元东谈主民币，同比增长 86%。IDC 展望，至 2030 年，民众手合手智能相机阛阓边界有望卓绝 4000 万台，五年复合增长率接近 20%。

不仅如斯，比拟华为和小米较早布局了多终局品类，OPPO 和 vivo 一直在拓新方面相对严慎，但当今昭着在加快。OPPO 前不久就晓谕，2025 年旗下平板系列销量增长 112%，腕表与耳机系列销量增幅均卓绝 50%。

这一趋势与产业链的业务探、索场所较为一致，此外记者梳甘心报发现，AIoT 品类广泛有更好的盈利阐明，在刻下民众手机阛阓红利早已见顶，以致开动靠近裁汰挑战的配景下，这种拓新显得更为要紧。

华勤工夫财报涌现，公司旗下四大主要业务中，改进业务（14.05%）和 AIoT 业务（11.13%）获利了彰着高于出动终局业务（9.24%）的毛利率。

该公司明确提到，机器东谈主业务是自 2025 年开动重心打造的第二增长弧线，依托在豪侈电子领域的积蓄，公司凭借大硬件平台、系统调优智商、劳动器算力补助等多维上风，安谧酿成从中枢零部件到整机系统的全链条研发智商。

在功绩相通会上，华勤工夫董事会布告李玉桃坦言，公司毛利率从昔时 3 — 5 年来看，依然有擢升起间。一方面，公司在鼓吹家具结构变化，如数据中心、交换机品类具备更高毛利率，亦然在快速成长的阛阓；另一方面，公司在鼓吹用度率下落。

据先容，在数据中心业务方面，华勤已构建 AI 劳动器、通用劳动器、交换机、存储劳动器等全栈式家具组合；旗下 AIoT 家具线则涵盖智能家居、XR、游戏家具等新兴智能硬件家具，包括 IPCamera、智能音箱、游戏掌机、电子相框、XR 等各种细分家具。

龙旗科技有雷同阐明，2025 年公司三大主要业务中，毛利率最高的通常是 AIoT，年内实现毛利率 12.01%，同比加多 0.73 个百分点；比拟之下，传统终局业务的毛利率偏低，智妙手机业务毛利率 7.91%，同比加多 2.99 个百分点；平板电脑毛利率 7.28%，同比减少 1.34 个百分点。

2025 年的手机产业链，正在阅历一场从"豪侈电子依附者"向"多场景智能硬件赋能者"的变装诊治。

短期看，手机业务如故大多数供应链公司营收的基本盘，但增长能源已彰着分化——工夫开始者通过高端化得回逾额利润，边界寡头通过横向扩张平抑周期波动。永遥望，以 AI 劳动器、智能汽车、具身智能为代表的新赛谈，正在成为产业链公司新的增长引擎。

证据华勤工夫展望，到 2028-2029 年，公司总收入将打破 3000 亿元，其中手机关连业务将率先打破千亿大关，而数据中心关连业务有望在 3-4 年内向上千亿门槛。李玉桃指出，公司旗下超节点家具将在 2026 年下半年进入边界化量产委派阶段，将为公司带来显贵收入增量；通用劳动器也会有高速增长。

此前北京东谈主形机器东谈主半程马拉松大赛后，领益智栽种通过官微发文称，是荣耀夺冠机器东谈主"闪电"的 159 款中枢结构件和名义经管供应商；蓝念念科技也发文称，为荣耀机器东谈主提供了 132 款中枢金属结构件，全面遮蔽头部、手臂、髋部、腿部等环节阐明单位。

这些数据标明金鼎娱乐中国最新官方网址，手机产业链的"第二增长弧线"已不再是意见，而是正在已矣的功绩增量。关于这些公司而言，手机不再是一切业务的中心，而只是是"智能硬件平台"上的一个要紧节点。新的故事，正在算力与新形态终局的波浪中再度伸开。